Bruce Kovner: gestión del riesgo y trading macro
Kovner construyó uno de los grandes fondos macro con una regla sencilla: poco riesgo por operación y el stop donde la idea queda invalidada.
Opera un día real como Bruce Kovner
Un día real del mercado con la fecha oculta. Pasa la checklist sobre el gráfico y decide comprar, vender o quedarte fuera: las velas reales responden.
Comprueba cada punto de la lista antes de decidir. Si el setup no está, quédate fuera.
Quién fue
Bruce Kovner empezó a operar en los 70 y fundó Caxton Associates en 1983, que dirigió hasta retirarse en 2011.
En «Market Wizards» de Jack Schwager explicó su enfoque del riesgo, una de las lecciones más citadas del libro.
Principios y reglas
1. Poco riesgo por operación
Intentaba arriesgar menos del 1 % de la cartera en cada operación.
2. Stop en la invalidación de la idea
Pon el stop donde el mercado demuestra que te equivocas, no en la cantidad que puedes permitirte perder.
3. Escenarios
Piensa cómo sería el mundo si tu idea es correcta y comprueba si los precios coinciden.
4. Sabe cuándo te equivocas
Un stop es una decisión tomada de antemano, con calma.
Lecciones clave
- El tamaño sigue al stop, no al revés.
- Controlar el riesgo permite seguir en el juego durante décadas.
- Paciencia con las buenas operaciones, rapidez con las malas.
Cómo practicarlo
En Candlemind pon primero el stop, en el nivel que invalida el setup, y después fija el riesgo de la orden en el 1 % o menos para que el tamaño siga al stop.
Preguntas frecuentes
¿Cuánto arriesgaba Bruce Kovner por operación?
Contaba que intentaba arriesgar menos del 1 % de su cartera en cada operación.
¿Qué es Caxton Associates?
El hedge fund macro que Kovner fundó en 1983.
Resúmenes y paráfrasis de libros y entrevistas públicos, con fines educativos. No es asesoramiento de inversión.